Delaware høyesterett har gjeninnsatt Elon Musks omstridte kompensasjonsplan fra 2018 hos Tesla. Runden avslutter en syv år lang rettsstrid og reverserer lavere domstolers annulleringer. Pakkens verdi anslås til omtrent 139 milliarder dollar ved fredagens sluttkurs, ifølge CNBC.

Høyesteretts avgjørelse

Avgjørelsen, avsagt fredag 19. desember, var enstemmig. Dommerne slo fast at det ville være «urettferdig» å la Musk stå ukompensert for «seks års tid og innsats».

• Annulleringen av 2018-planen ble reversert.
• Tesla ble dømt til å betale nominelle skadeserstatninger på én dollar.
• Andre aspekter ved Chancery Courts beslutning ble ikke endret.

Høyesteretten mente at lavere domstol gikk for langt ved å kansellere hele ordningen og pekte på at Tesla ikke hadde fått anledning til å fastslå hva som ville være en rettferdig kompensasjon.

Bakgrunnen: fra 2018 til i dag

Saken startet som et derivatsøksmål anlagt av aksjonær Richard J. Tornetta i 2018. Han anklaget Musk og Tesla-styret for brudd på tillitsforpliktelser rundt lønnspakken.

• 2018: Aksjonærene godkjenner Musks kompensasjonsplan første gang.
• Januar 2024: Chancellor Kathaleen McCormick ved Delaware Chancery Court finner at planen var upassende innvilget, at Musk «kontrollerte Tesla», og at prosessen var «dypt mangelfull», blant annet ved mangelfull informasjon til aksjonærene.
• 2024: Aksjonærene godkjenner planen på nytt; McCormick avviser den likevel.
• 19. desember: Delaware høyesterett gjenoppretter 2018-planen, men lar øvrige funn om styringssvikt stå.

Hva kompensasjonsplanen innebærer

Musks plan gir ham opsjoner til å kjøpe om lag 303 millioner aksjer i tolv trancher. Utbetalingene er knyttet til markedsverdi og operative mål. Ved fredagens sluttkurs er pakken verdt omtrent 139 milliarder dollar, ifølge CNBC.

Reaksjoner og ekspertuttalelser

«Domstolen hadde tidligere besluttet at Musk var en kontrollerende aksjonær i Tesla og at Tesla-styret og han arrangerte en urettferdig lønnsplan for ham. Ingenting av det ble reversert i denne avgjørelsen.»

Det sa Dorothy Lund, professor ved Columbia Law School, til CNBC. Hun understreker at selv om lønnsplanen gjenopplives, oppheves ikke de tidligere funnene om styringssvikt.

«Vindicated»

Slik reagerte Musk på X, før han senere takket for støtte fra tilhengere. Han er allerede verdens rikeste person, med en estimert nettoverdi på over 600 milliarder dollar – enkelte kilder anslår over 679 milliarder dollar etter avgjørelsen. Dette skyldes i stor grad hans eierandel i Tesla og aksjepost i SpaceX, som han planlegger å børsnotere allerede neste år. Tesla-aksjen handles nær rekordnivåer.

Alternative planer og konsekvenser

Avgjørelsen ugyldiggjør en beredskapsplan som var godkjent av aksjonærene, og som skulle erstatte Musks 2018-kompensasjon dersom anken mislyktes.

Separat godkjente Tesla-aksjonærene i 2025 en ny, større kompensasjonsplan for Musk. Også denne består av tolv trancher knyttet til fremtidige milepæler, og kan potensielt være verdt opptil 1 billion dollar i løpet av det neste tiåret.

Hva betyr dette videre?

Høyesteretts avgjørelse avslutter sannsynligvis det siste kapitlet i Tornetta-rettssaken og gjenoppretter ordningen som har bidratt til å befeste Musks posisjon som verdens rikeste. Samtidig står de bredere spørsmålene om selskapsstyring i Tesla ubesvart. Saken forblir et sentralt eksempel i debatten om topplederkompensasjon, aksjonærdemokrati og balansen mellom å belønne ekstraordinær verdiskaping og å beskytte minoritetsaksjonærer.

Kilder: CNBC, TechCrunch, CNN Business, NBC News, Washington Post, Bloomberg, Fortune