USAs sentralbanksjef Jerome Powell møter årets første rentebeslutning med en føderal etterforskning hengende over seg. FOMC ventes i kveld klokken 20:00 norsk tid å la renten stå uendret på 3,5–3,75 prosent. Like viktig som beslutningen blir hvordan Powell adresserer Fed-uavhengighet midt i en sjelden politisk og juridisk storm.

Rentebeslutningen i kveld

Markedet priser inn at Federal Reserve holder styringsrenten i ro. Ifølge CME FedWatch Tool er det 97 prosent sannsynlighet for uendret rente i intervallet 3,5–3,75 prosent. Dette er årets første beslutning, etter at Fed gjorde tre kutt på til sammen 75 basispunkter høsten 2025.

• Tidspunkt: Kunngjøres kl. 20:00 norsk tid
• Forventning: Uendret rente (97 % sannsynlighet)
• Bakteppe: Tre kutt i 2025, til sammen 75 bp

DOJ-etterforskningen som skygger møtet

Den 11. januar opplyste Powell i en videomelding at justisdepartementet (DOJ) har utstedt stevninger fra en storjury til Federal Reserve. Saken knytter seg til hans vitnemål for Kongressens bankkomité i juni 2025, der han redegjorde for renoveringen av Fed-hovedkvarteret i Washington D.C. til 2,5 milliarder dollar.

«Trusselen om straffeanklager er en konsekvens av at Federal Reserve setter renter basert på vår beste vurdering av hva som vil tjene offentligheten, snarere enn å følge presidentens preferanser», uttalte sentralbanksjefen.

Reaksjonene har vært kraftige:

• Republikaner Thom Tillis sier han vil motsette seg alle Fed-nominasjoner til saken er avklart.
• En tverrpolitisk gruppe ledende økonomiske tjenestemenn kaller etterforskningen «et enestående forsøk på å bruke straffeforfølgelse for å undergrave» sentralbankens uavhengighet.
• Ti sentralbanksjefer fra ulike land uttrykker støtte til Powell og understreker at uavhengighet er en «hjørnestein for pris-, finansiell og økonomisk stabilitet».

Økonomien: Sterkt arbeidsmarked, tregere fremdrift

Det amerikanske arbeidsmarkedet beskrives som historisk sterkt, men utviklingen har bremset. Arbeidsledigheten har ligget på minst 4 prosent siden juni 2024, og endte 2025 på 4,4 prosent. Sysselsettingsveksten var 584 000 nye jobber i 2025 – det laveste siden 2003, utenom resesjoner.

Inflasjonen, målt ved konsumprisindeksen, avsluttet 2025 lavere enn ved inngangen av året, men ligger fortsatt over Feds mål på 2 prosent. Økte tollsatser fra Trump-administrasjonen har løftet den effektive importtollsatsen til de høyeste nivåene på flere tiår, men eksperter mener effekten på vareinflasjon hittil har vært begrenset.

Markedene: Milepæl og avventende nervøsitet

S&P 500 nådde 7 000-merket for første gang før dagens beslutning. Det teknologitunge rallyet stanset opp inn mot Powells pressekonferanse.

• Investorer forventer at Powell avslutter perioden uten flere kutt.
• Det anses som sannsynlig at renten i desember 2027 vil være innenfor 25 basispunkter fra 3,0 prosent.

Powells videre vei

Powells periode som sentralbanksjef utløper i mai. Han er kvalifisert til å bli i komiteen til tidlig 2028, men det er sjelden at tidligere sjefer fortsetter som guvernører. Powell har ikke indikert sine planer. Noen på Wall Street spekulerer i at Trumps trusler kan motivere ham til å bli lenger for å forsvare sentralbankens uavhengighet.

Hovedpoeng: Med et sakte, men robust arbeidsmarked og inflasjon over målet, peker alt mot status quo fra Fed i kveld. Det som kan definere resten av uken for både politikere og markeder, er hvordan Powell velger å snakke om etterforskningen og Fed-uavhengigheten – ikke bare hvor renten settes.

Kilder: Business Insider, CNN Business, CNBC, Federal Reserve, ABC News, CBS News, Fortune, Bloomberg, PBS News, NPR