Tesla legger frem tall for fjerde kvartal 2025 etter børsslutt i kveld. Forventningene er lave for bilvirksomheten – men kursen holdes oppe av håp om robotaxi og AI. Spørsmålet er om kveldens rapport forsvarer verdsettelsen.
Nøkkeltidspunkt og forventninger
Tesla rapporterer etter stengetid i dag, onsdag 28. januar 2026, kl. 23:30 norsk tid.
Forventede hovedtall (Q4 2025):
- Inntekter: 24,75 mrd. dollar (−3,7 % fra året før)
- Resultat per aksje: 0,45 dollar (ned fra 0,73 dollar, −38 %)
- Leveranser i Q4: −16 % fra året før (verste kvartalsfall for Tesla noensinne, ifølge JPMorgan)
Bilsalget svikter – markedet ser forbi nåtiden
For hele 2025 leverte Tesla 1,64 millioner biler, en nedgang på 8,6 % fra 2024. Samtidig har kinesiske BYD tatt ledelsen globalt med 2,26 millioner elbiler i 2025 – 620.000 flere enn Tesla.
Til tross for svakere bilsalg har Tesla-aksjen holdt seg nær rekordnivåer, drevet av forventninger til selvkjørende teknologi og robotikk.
«Markedet ser ikke ut til å legge særlig vekt på Teslas nåværende bilvirksomhet, selv om leveransene faller,»
sa Seth Goldstein, analytiker i Morningstar, til Business Insider.
Analytikernes frontlinjer: dyp splittelse
- JPMorgan: Undervekt, kursmål 150 dollar – tilsvarer 65 % nedsiderisiko fra dagens nivå. Viser til at −16 % i Q4-leveranser er Teslas verste.
- Wells Fargo: skeptiske til 2026:
«2026-fundamentene ser svake ut, og gir ingen støtte hvis robotaxi eller Optimus skuffer.»
- Wedbush: holder fast ved optimismen. Ser potensiell verdsettelse på 2.000 mrd. dollar i løpet av det neste året ved «full skala volumsproduksjon» av autonome og robotikk-produkter. Kursmål 600 dollar – 38 % oppside.
- UBS: Selg, kursmål 247 dollar. Mener AI-avkastning kan være «lenger ut i fremtiden» enn mange tror.
- Oppenheimer: peker på at AI-fremgangen har vært «langsommere enn forventet», og ser nedsiderisiko i 2026-estimatene grunnet forventede forsinkelser i både robotaxi og Optimus.
På tvers av Wall Street er gjennomsnittlig kursmål 411 dollar, som tilsvarer 5,5 % nedsiderisiko fra dagens nivå. Konsensus er «hold».
Robotaxi og AI: fremskritt, men tregere enn lovet
Tesla har denne måneden fjernet sikkerhetsjåfører fra kjøretøy i Austin, og planlegger å lansere robotaxi-tjenesten i flere amerikanske byer i år. Selskapet nådde ikke Elon Musks opprinnelige mål om å være i 8–10 byer innen utgangen av 2025.
Farten i AI-satsingene er dermed avgjørende for aksjens prising. Flere meglerhus advarer om at selv store markedsmuligheter ikke nødvendigvis materialiseres raskt.
Produktsiden: små oppdateringer, uteblitt løft
Model Y og Model 3 fikk designoppgraderinger tidlig i 2025, blant annet LED-lysstriper og forbedret rekkevidde. Likevel faller salget – uvanlig i en bransje der designoppdateringer ofte gir et kortsiktig etterspørselsløft.
Den neste generasjonen Tesla Roadster har vært «under utvikling» siden 2020. Musk har hintet om en ny avsløring 1. april, men store produktlanseringer blir sjelden gjort under kvartalspresentasjoner.
Markedssituasjonen i korte trekk
- Svakere bilsalg: −16 % i Q4-leveranser, 1,64 mill. i 2025 (−8,6 % fra 2024)
- BYD foran: 2,26 mill. solgte elbiler i 2025 – 620.000 flere enn Tesla
- Forventede Q4-tall: Inntekter 24,75 mrd. dollar, EPS 0,45
- Wall Street: snitt-kursmål 411 dollar, konsensus «hold»
Kveldens rapport blir en lakmustest: Enten leverer Tesla mer konkrete resultater som støtter verdsettelsen, eller så forsterkes kravet om bevis for at robotaxi og robotikk kan fylle tomrommet fra et svakere bilsalg.
Kilder: Business Insider, TheStreet, Yahoo Finance, Tesla Investor Relations, CNBC, TipRanks
Kommentarer
0 kommentarer
Vi godtar kun kommentarer fra registrerte brukere. Dette gjør vi for å opprettholde en trygg og respektfull debatt, samt for å unngå spam og misbruk. Registrering er gratis og tar bare noen sekunder.
Du må være innlogget for å kommentere. Logg inn eller registrer deg for å delta i diskusjonen.